In veel BV’s, zeker binnen het MKB, is één aandeelhouder dominant. Toch mogen minderheidsaandeelhouders of andere vergadergerechtigden niet zomaar buiten spel worden gezet. De wet waarborgt dat iedereen die mag meepraten of meestemmen binnen de algemene vergadering ook daadwerkelijk die kans krijgt. In deze blog leest u aan de hand van een recente uitspraak van de Hoge Raad waarom het zorgvuldig organiseren van een aandeelhoudersvergadering essentieel is — en welke juridische gevolgen het kan hebben als dat niet gebeurt.
De rol van de aandeelhouders binnen de BV
Binnen BV’s oefenen de gezamenlijke aandeelhouders de hoogste macht uit. Zij nemen besluiten over de belangrijkste zaken binnen een vennootschap in de algemene vergadering van aandeelhouders (AvA of algemene vergadering). Voorbeelden hiervan zijn besluiten tot ontbinding van de vennootschap, wijziging van de statuten, veranderingen in het aandelenkapitaal, vaststelling van de jaarrekening, (dividend-)uitkeringen en – last but not least – de benoeming en ontslag van bestuurders. Het gaat om onderwerpen die het fundament van de vennootschap aangaan; de kaders waarbinnen het bestuur opereert.
Stemverhouding en invloed van minderheidsaandeelhouders
Over de in de AvA te nemen besluiten moeten de aandeelhouders samen beraadslagen, waarna zij tot besluitvorming overgaan. Die besluitvorming geschiedt op basis van het aantal stemmen dat iedere aandeelhouder mag uitbrengen. Meestal is dat gelijk aan het aantal aandelen dat een aandeelhouder bezit.
Wie met maar één aandeel (en dus één stem) deelneemt in een vennootschap, waarin de andere aandeelhouders(s) een veelvoud daarvan bezit(ten), heeft doorgaans niet veel in de melk te brokkelen. Maar dat betekent niet dat zijn mening er niet toe doet. Hij kan immers de andere aandeelhouder(s) proberen te overtuigen om een besluit te nemen dat overeenkomt met zijn visie. Maar dan moet hij wel de gelegenheid krijgen om zijn standpunt naar voren te brengen en te verdedigen.
De vergadering als platform voor overleg én besluitvorming
Ook voor dat onderling overleg is de algemene vergadering het in de wet aangewezen podium. Met andere woorden, aandeelhouders komen niet alleen in vergadering bijeen om een besluit te nemen, maar ook om met elkaar van gedachten te wisselen over het voorstel. Daarom is het belangrijk dat alle aandeelhouders de gelegenheid krijgen deel te nemen aan de vergadering, ook als op basis van de stemverhouding vooraf voorspeld zou kunnen worden hoe de stemming zal uitpakken. Dit geldt overigens ook voor aandeelhouders die geen stemrecht hebben of andere vergadergerechtigden zoals certificaathouders.
Wettelijke eisen voor een geldige vergadering
De wet kent diverse voorschriften voor het bijeenroepen en houden van een algemene vergadering die moeten waarborgen dat aandeelhouders de gelegenheid hebben om aanwezig te zijn en hun zegje te doen. Wilt u hier meer over weten, vraag dan ons gratis white paper hierover aan, of lees deze blog.
Wat als niet iedereen de kans kreeg om aanwezig te zijn?
Maar wat als er geen gelegenheid is geboden om aanwezig te zijn? Een bijzonder geval betrof de zaak waarin de Hoge Raad op 20 juni 2025 uitspraak deed.
Casus: een te vroege vergadering, uitgesloten aandeelhouders
Er is een BV met 4 aandeelhouders. Drie van hen hebben ieder maar één aandeel. Alle overige 506 aandelen zijn in handen van de andere aandeelhouder, die tevens bestuurder van de vennootschap is. Deze aandeelhouder-bestuurder wilde de statuten veranderen en riep een AvA bijeen om daarover te besluiten. Hoewel gelet op de stemverhouding het niet aannemelijk leek dat een besluit tot wijziging van de statuten voorkomen kon worden, besloten twee van de drie minderheidsaandeelhouders toch naar de vergadering te komen.
Aangekomen op het bewuste adres op het tijdstip waarop de vergadering zou aanvangen, kregen de twee minderheidsaandeelhouders te horen dat de vergadering al achter de rug was. Kennelijk was de grootaandeelhouder te vroeg met de vergadering begonnen. Het gevolg was dat de visie van de beide minderheidsaandeelhouders niet werd meegewogen in de besluitvorming en dat de algemene vergadering het besluit tot wijziging van de statuten aannam.
Juridische beoordeling: nietig of vernietigbaar besluit?
De wet maakt een onderscheid tussen nietige besluiten (die van rechtswege nietig zijn en dus ongeldig) en vernietigbare besluiten (die door de rechter vernietigd kunnen worden).
Bij de rechter betoogden de minderheidsaandeelhouders dat het besluit tot wijziging van de statuten nietig is. Het besluit leed volgens hen aan een fundamenteel totstandkomingsgebrek. De wettelijke en statutaire voorschriften waren niet in acht genomen. Maar de rechter gaf hen hierin geen gelijk. Het besluit werd niet nietig geacht. Wel oordeelde de rechter dat het besluit vernietigbaar is, omdat – als de vergadering (zonder instemming van alle vergadergerechtigden) te vroeg was begonnen – de wettelijke en statutaire bepalingen voor het tot stand komen van besluiten niet in acht waren genomen.
De Hoge Raad benadrukt in deze uitspraak nogmaals dat alle personen die vergader- of stemrecht hebben en alle personen die een raadgevende stem hebben (bestuurders en commissarissen) in de gelegenheid gesteld moeten worden die rechten uit te oefenen.
Waarom het verschil tussen nietig en vernietigbaar er wel degelijk toe doet
U vraagt zich nu ongetwijfeld af, wat maakt het eigenlijk uit of het besluit van rechtswege nietig was of dat het door de rechter kan worden vernietigd? Het resultaat is hetzelfde, omdat in beide gevallen het besluit geacht wordt nooit te hebben bestaan.
In dit geval maakte het wel degelijk een groot verschil of het besluit nietig was of vernietigbaar. Want de vernietiging van een vernietigbaar besluit moet wordt uitgesproken door de rechter en de vordering daarvoor moet worden ingesteld binnen één jaar nadat aan het besluit voldoende bekendheid is gegeven, dan wel nadat degene die de vernietiging vordert kennis heeft genomen van het besluit, of daarvan is verwittigd. In deze zaak was die termijn verstreken, waardoor vernietiging door de rechter niet meer mogelijk was.
Welke lessen kunt u uit deze zaak trekken?
- Niet naleving van de wettelijke en statutaire voorschriften voor het organiseren en houden van een algemene vergadering kan leiden tot nietigheid (in geval van een fundamenteel totstandkomingsgebrek) of vernietigbaarheid.
- Ook als vooraf de uitslag van de stemming lijkt vast te staan moeten alle aandeelhouders, andere vergadergerechtigden, bestuurders en commissarissen in de vergadering hun zegje kunnen doen.
- Nietigheid werkt van rechtswege; vernietiging moet worden uitgesproken door de rechter.
- Als de algemene vergadering te vroeg is gestart levert dat geen nietigheid op van de genomen besluiten; die besluiten zijn hooguit vernietigbaar.
- De vordering tot vernietiging moet aanhangig gemaakt worden binnen één jaar nadat hetzij aan het besluit voldoende bekendheid is gegeven, hetzij degene die de vernietiging vordert kennis heeft genomen van het besluit, of daarvan is verwittigd.